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闻泰半导体业务利空出尽加大研发静待行业复苏

2024-04-23 06:37:29   来源:证券之星  阅读量:17002   

4月22日,闻泰科技发布2023年年报,2023年实现营收612.13亿元,同比增长5.40%;归母净利润为11.81亿元,同比下降19.00%。其中半导体业务实现营收152.26亿元,同比下降4.85%,净利润24.26亿元,同比下降35.29%。乍一看似乎表现不佳,但仔细阅读闻泰科技年报的信息,却可以看到闻泰科技在行业最困难的一年经受住了考验,已经出现很多利空出尽、基本面积极改善、竞争力显著增强的信号。

全球第5/中国第1 行业龙头地位得到增强

闻泰科技在功率分立器件领域处于全球领先,特别是在汽车半导体领域处于市场前列,拥有近1.6万种产品料号。凭借数十年的大批量生产经验和行业领先的技术优势,已在全球积累了超过2.5万个客户,与全球知名的汽车、工业、通信、电力、消费等领域企业均建立了深度的合作关系。闻泰科技在多个半导体细分领域处于全球领先,其中小信号二极管和晶体管出货量全球第一、逻辑芯片全球第二、ESD保护器件全球第一、小信号MOSFET全球排名第一、车规级PowerMOS全球排名第二。

受全球经济影响,2023年半导体行业处于下行周期,但安世的营收保持平稳,在汽车、工业、计算机、消费电子和通信等诸多领域持强劲的竞争力,整体表现优于竞争对手。据芯谋研究《中国功率分立器件市场年度报告2023》,闻泰科技在全球功率半导体公司中排名处于全球第5、中国第1。

汽车半导体竞争力提升 单车使用量明显提升

2023年,闻泰科技半导体业务来自于汽车领域收入占比快速上升,从2021年44%,到2022年接近50%,2023年进一步上升到63%,充分证明了闻泰在汽车半导体领域的竞争力。闻泰科技半导体产品广泛应用在汽车驱动系统、电源系统、电控系统、智能座舱系统等体系。汽油车时代,全球汽车单车平均应用闻泰芯片达到400颗以上,在新能源车客户中,单车最高应用超过1000颗。

据了解,近两年闻泰的各类车规级半导体器件单车使用价值快速提升,2022年每台新车使用闻泰器件价值9美金,2023年已经增长至11.3美金。传统燃油车上,闻泰各类器件使用量达到600颗以上,而在新能源车方面,新客户导入顺利,海外的特斯拉、国内的小米等新势力车企都已经成功导入,单车采用闻泰器件的金额也在明显提升,最新款问界M9和小米汽车车型使用闻泰的各类器件超过1000颗,单车ASP超过50美金。随着电动化智能化的趋势,以及产品料号的持续扩充,未来的增长仍将较大。

研发投入占销售额10.73% 多点突破布局未来

2023年闻泰科技半导体业务研发投入16.34亿元,达到销售额的10.73%。二极管/晶体管、ESD和中低压MOSFET等传统产品线保持一向稳健的市场表现,贡献稳定的现金流,有力支撑闻泰在中高压MOSFET、IGBT、GaN、SiC和更多的模拟IC产品的研发。

特别是在第三代领域,闻泰科技实现了GaN产品D-M系列产品工业和消费领域的销售,同时E-M产品通过所有测试认证,于2024年开始销售,奠定了安世在GaN领域的行业地位;实现了SiC整流管的工业消费级的量产和MOSFET的工业消费级的测试验证,为2024年SIC工业和消费的量产打下了坚实的基础,SiC MOSFET产品线的建立,让公司进入三代半1200V高压市场,拓展新的增长空间;实现了IGBT模组平台和产品的测试认证,PMIC系列产品的测试认证并实现量产,这标志闻泰科技半导体业务的BCD平台和产品线正式进入市场,开拓了新的蓝海。此外,2023年荷兰政府批准闻泰半导体业务收购NOWI公司,将在IoT应用方面带来新的增长空间。

半导体行业复苏 闻泰科技有望逐季改善

据世界半导体贸易统计最新发布的市场预测,2024年全球半导体市场将强劲增长,预计增长 13.1%,整个半导体市场有望进入复苏期。

行业分析人士认为,2024年第一季度可能是整个行业的底部,从整个市场的需求节奏来看,复苏将在2024年下半年全面到来。闻泰科技半导体业务目前汽车、工业、通信和消费电子领域新客户导入顺利,单机或单车ASP持续上升,2024年业绩有望逐季改善,进入稳健增长轨道。

从长期来看,人工智能、电气化、数字化、自动化、绿色能源等趋势仍然将带动半导体市场的增长。闻泰科技在现有产品进行迭代升级、推出新产品的基础上,持续开发高功率分立器件(IGBT 、SiC 和 GaN)和模块、模拟 IC 组合、功率管理 IC 和信号调节 IC 等新产品,以满足市场对高性能、高功率产品日益增长的需求,更多高ASP产品将为未来业务增长持续提供驱动力。

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